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以下是近期科股市集复盘及栏目发稿追念：

一、AI

1、算力 + 电力

1 月 9 日 18:16 栏目组发文《【科股一线拆解】字节朝上自建数据中心变电站，"抑制电"铁律下 AI 电源需求握续升级》，著作指出 25 年 AI 电源 AC/DC 需求有望达到 10.2GW/11.8GW，DC/DC 需求有望达到 3GW/4GW。

1 月 15 日 10:36 栏目组发文《华为再提"算电协同"，为什么说其本色上是"信息－动力协同"？ | 科股一线拆解》，著作提到跟着 AI 数据中心耗电量加多，绿电直供成为高能耗的破局之谈，算电协同本色上是算力、电力、散热、碳排放四大领域，涵盖液冷、储能、微电网等多领域，数据中心迷惑老本组成，其中 23% 为发电机组、20% 为电力用户站、8% 为 UPS 电源迷惑、8% 为配电柜、7% 为冷水机组，6% 为精密空调，剩下还有机柜、冷却塔等。

* 市集阐发：数据中心电源板块、算力板块个股握续走强。

2、奢侈电子：AI 催化 + 国补 + 事迹超预期

1 月 19 日 22：33 栏目组发文《刚刚，苹果、华为高端机"直降"千元！调换国补 iPhone16 Plus128G 版块由此前 6999 降至 5499｜科股一线拆解》，著作提到 1 月 20 日奢侈电子补贴运行履行，调换大模子 AI 运用加速，AI 手机出货量加速，有望带动 2025 年一季度销量。

* 市集阐发：奢侈电子板块 1 月 20-24 日历间涨幅超 20% 个股 3 只，其中新亚电子涨幅 36.95%，十余只个股涨超 10%。

二、宏不雅

1、东谈主民币汇率

1 月 6 日 19:52 栏目组发文《【精华研报】央行筹算在离岸东谈主民币市鸠合回收东谈主民币的流动性，搪塞关税的降准还会远吗？》，著作指出，央行布告 1 月将在香港新增刊行离岸东谈主民币央行单据，瞻望规模远高出去单次最大刊行规模，央行侵扰汇率的有用性略高于喊话参与债市的金融机构，即在离岸东谈主民币市集回收流动性，或对东谈主民币汇率较大提振，此前央行未脱手侵扰，或处于抢出口的考量。

著作指出 1 月 6 日两市成交量只须 1.0586 万亿，是 12 月 10 日沪深两市成交量 2.2 万亿的一半，不雅察债牛是否阶段性修整，汇率是否获得支握。

* 市集阐发：东谈主民币汇率自 1 月 6 日的 7.3626 握续反弹至 1 月 24 日的 7.2445 隔邻。

2、好意思元指数

1 月 13 日 22:43，就在 30 年好意思债收益率波及 5% 确今日晚上，栏目组发文《好意思国履行利率从此前 0% 升至 3% 隔邻，"履行 GDP 增速 - 履行贷款利率"或转负｜精华研报》，著作指出 2023 年 10 月 30 年好意思债收益率在 5% 以上仅保管了 10 天，2023 年 11 月国外利率快速下行，市集预期好意思债 2024 年一季度到期规模弘远，转而预期好意思联储降息本领提前。2024 年 4 月因好意思联储二季度降息预期延后至 2024 年四季度，30 年好意思债收益率最高波及 4.8%，仅保管了 1 天，东谈主民币汇率 7 月下旬运行握续回升至 9 月底。

特朗普新一届班子上任前 100 天聚焦内务，2025 年 3-4 月好意思国新一届班子瞻望将激动第一个大型立法案，届时波动或加大。若 25 年一二季度降息报复，好意思元指数可能提前演绎"降息报复 + 换届战略变化大 + 关税举高入口商老本 + 高利率企业投资端讲述率着落"的逻辑。

* 市集阐发：适度北京本领 1 月 24 日下昼 17 时，好意思元指数自 1 月 13 日晚间的 110.176 跌至 107.446，回踩幅度接近 2.5%。

三、时政解读

1 月 20 日栏目组发文《55 家年报最高增幅翻倍，电子、机械、电力迷惑、忖度机、通讯迷惑出现频率高丨精华研报》，对年报预增行业具体情况进行了多图表梳理。

1 月 21 日栏目组发文《各地 2025 政府责任论说接踵出炉，GDP 高增速省市信心源自那边？| 大事件必读》，对场合两会提案以及 31 省市 2025 政府责任论说进行了梳理。

1 月 24 日 8:43 栏目组发文《五大类中恒久资金"采集"！将为 A 股带来若干增量资金？丨大事件必读》，著作提到大型国有保障公司或为 A 股新增 0.85 万亿规模恒久资金，公募每年若 10% 新增偶而 0.59 万亿规模增量资金，ETF 或是恒久资金首选入市渠谈，2024 年 23 家公募参与 88 家 A 股定增浮盈比例接近 20%。

巳巳如意，笃行致远，祝颂公共 2025 年新年添财 ~

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